Finanstilsynet har gennemført en inspektion i Obton Forvaltning og kommer med 7 væsentlige krtitisable forhold og påbud. Obton investerer i solparker og batteriparker, som investorer kan købe sig ind i. Obton Forvaltning har 4.500 investorer der ejer 1.550 solcelleparker til en værdi af 29 milliarder kr.
Obton Forvaltning bruger moderselskabet Obton som leverandør af investeringer til fondene.
De 2 selskaber havde på inspektionstidspunktet samme direktør og en stor del af medarbejderne i Obton Forvaltning var også ansat i Obton.
Finanstilsynet skriver:
"Obton Forvaltning har inden en investering undladt at foretage faktiske værdiansættelser og undladt at forhandle pris, honorarer mv., men alene anvendt værdiansættelser som opgjort af leverandøren Obton. Det indebærer en betydelig risiko for, at investeringer ikke er sket i investorernes interesse."
"Obton Forvaltning har derfor fået et påbud om at foretage selvstændige vurderinger af investeringerne, at foretage værdiansættelser på investeringstidspunktet, og at foretage nødvendige og dækkende due diligence-aktiviteter."
"Obton Forvaltning har desuden fået et påbud om at have en tilstrækkelig og dækkende investeringspolitik med tilhørende forretningsgange, og et påbud om at sikre, at porteføljefunktionen rapporterer til selskabets ledelse."
"Obton Forvaltning har samtidig foretaget ulovlig delegation til moderselskabet Obton. Selskabet har bl.a. ikke sikret, at delegationsparten råder over tilstrækkelige ressourcer og kompetencer, eller at parten ikke har modstridende interesser med investorerne."
"Dertil har selskabet ikke indhentet en lovpligtig godkendelse fra Finanstilsynet. Selskabet har derfor fået et påbud om kun at delegere opgaver i overensstemmelse med lovgivningens krav."
"Obton Forvaltnings løbende værdiansættelser er baseret på illikvide aktiver og på input fra Obton, som var leverandør af investeringen. Det indebærer en væsentlig risiko for, at Obton Forvaltnings værdiansættelser hverken er hensigtsmæssige eller retvisende, og at eventuelle overvurderede værdier forbliver uopdagede."
"Obton Forvaltning har derfor fået et påbud om at fastsætte en kontrolprocedure for aktivernes værdi."
"Grundet forholdet mellem Obton Forvaltning og Obton, foreligger der væsentlige iboende interessekonflikter, hvor der er risiko for, at Obton Forvaltning varetager moderselskabets interesser fremfor investorernes interesser. Det kan f.eks. omfatte beslutning om køb af aktiver til overpris og/eller betaling af høje honorarer, der sigter mod at maksimere indtjeningen i moderselskabet snarere end at opnå det højeste afkast for investorerne. Obton Forvaltning har enten ikke identificeret eller ikke mitigeret disse interessekonflikter på tilstrækkelig vis."
"Obton Forvaltning har derfor fået et påbud om at identificere alle relevante interessekonflikter, samt at indføre effektive tiltag med henblik at mitigere og forhindre interessekonflikter, herunder særligt i relation til Obton."
"Dertil har selskabet fået et påbud om at have en tilstrækkelig og dækkende politik med tilhørende procedure og et fyldestgørende interessekonfliktregister."
"Obton Forvaltnings oplysninger til investorerne om interessekonflikter har været mangelfulde og vildledende i relation til at gøre investorerne i stand til at vurdere interessekonflikterne, herunder særligt interessekonflikterne med moderselskabet Obton. Det betyder, at investorerne ikke har kunne vurdere potentielle skadevirkninger og træffe egne forholdsregler."
"Selskabet har derfor fået et påbud om at oplyse investorerne klart og dækkende om alle identificerede interessekonflikter og om deres potentielle skadevirkninger."
"Påbuddet indebærer, at selskabet skal berigtige oplysninger til investorerne individuelt. Det omfatter både oplysninger, der er givet til alle investorer, samt oplysninger, der alene er givet til enkelte investorer i fondenes bestyrelser."
På grundlag af Finanstilsynets gennemgang af enkelte projekter i 3 fonde skal selskabet særligt oplyse om følgende:
"Dynamic Fonden er i en konkret investering blevet påført et uoplyst honorar til Obton i størrelsesordenen 100 millioner kr., der svarer til knapt hovedparten af fondens egenkapitalindskud. Det er sket ved, at Obton efter ca. 12 måneders ejerskab har solgt investeringsaktivet til fonden til en pris på omtrent det dobbelte af den pris, som Obton selv betalte, uden at der var sket ændringer i investeringsaktivet, der kunne begrunde en højere værdiansættelse."
"Dynamic Fonden er i 2 efterfølgende investeringer blevet påført honorar til Obton svarende til halvdelen af fondens egenkapitalindskud."
”Impact Fonden er i en konkret investering blevet påført et uoplyst honorar til Obton på et større 3-cifret millionbeløb, der svarer til en betydelig del af fondens egenkapitalindskud. Fonden havde indgået en overdragelsesaftale på et beløb, der lå langt over den pris, der var angivet i investeringsoplægget til fondenes bestyrelse."
Se Finanstilsynes rapport HER.
Obton ejes for 45 % vedkommende af den norske kapitalfond FSN Capital, mens resten er ejet af ledelsen.
